股份结构

郭猛担任中国联通多家分支机构法定代表人但无收益股份的现象，主要源于国有企业层级管理机制。作为上级委派的行政职务，其角色定位与民营企业投资行为存在本质区别，体现了央企分支机构权责分离的管理特征。

本文解析刘帅同时担任多家电信营业厅法人却无股份的现象，从公司法规范、国企治理结构、职业经理人制度三个维度展开分析，揭示国有企业分支机构管理中权责分离的运营逻辑。